Doanh nghiệp bắt đầu mất khả năng trả nợ – Khi nào nên nghĩ đến phục hồi thay vì chờ phá sản?

Trước hết: xác định giá trị nào còn đáng cứu

Ở giai đoạn này, câu hỏi không còn chỉ là “công ty nợ bao nhiêu?”. Cần nhìn đồng thời dòng tiền 13 tuần, tài sản cốt lõi, quyền của từng nhóm chủ nợ, giá trị doanh nghiệp khi tiếp tục hoạt động và giá trị nếu thanh lý. Phục hồi chỉ có ý nghĩa khi tạo ra giá trị tốt hơn một quá trình suy giảm không kiểm soát.

Ba kịch bản cần đặt lên bàn

Những việc Giám đốc không nên làm

• Không chờ đến khi tài khoản bằng 0 mới hành động.
• Không tiếp tục mọi hoạt động chỉ để giữ doanh thu.
• Không đàm phán riêng lẻ với từng chủ nợ mà không có phương án chung.
• Không bán tài sản cốt lõi trước khi đánh giá khả năng phục hồi.

Lộ trình xử lý

Khung pháp lý 2025–2026 cần đặt ở trung tâm

Luật Phục hồi, phá sản 142/2025/QH15 có hiệu lực từ 01/03/2026, điều chỉnh cả thủ tục phục hồi và phá sản. Luật quy định Hội nghị chủ nợ có thể xem xét phương án phục hồi, chuyển nhượng đồng bộ tài sản, một phần/toàn bộ mảng kinh doanh hoặc doanh nghiệp. Luật cũng quy định cơ chế xử lý tập trung tài sản, chủ nợ và thứ tự phân chia khi phá sản. Luật Quản lý thuế 108/2025/QH15 có hiệu lực từ 01/07/2026 phải được dùng khi phương án có nghĩa vụ thuế.

Nếu đây là doanh nghiệp chúng tôi đang tư vấn

Tình huống minh họa; hồ sơ thực tế phải được rà soát riêng.